El argumento para incrementar la exposición a los activos alternativos recae en una simpleza maravillosa; los portafolios de los inversionistas carecen de estos activos justo en el momento que los retornos generados por las inversiones tradicionales están fallando. Desde la Crisis Mundial Financiera, diversificarse lejos de fondos de capital a largo plazo e inversiones de renta fija es fundamental ya que las herramientas tradicionales de gestión de riesgos son cada vez menos eficaces. Para los inversionistas que buscan rendimientos atractivos y retornos con riesgos ajustados además de un mayor grado de diversificación, las inversiones alternativas son una opción natural.
Las inversiones alternativas proporcionan la base para la entrega de bienes y servicios necesarios para apoyar la economía mundial, por lo tanto, el motor de la demanda del consumidor final de estos activos es predecible, sustentable y perseverante.
En 2020 los activos globales en inversiones alternativas casi se duplicarán en valor a $18 billones de dólares en comparación de los $10 billones de hoy. Morgan Stanley Wealth Management pronostica que la distribución tradicional, acciones, bonos y efectivo dividido 60%-35%-5% generarían retornos promedio de sólo 3.9%, con una volatilidad de 13.5%. Esto equivale a una reducción del 40% en retornos, pero un incremento del 30% en volatilidad comparado con los últimos 25 años. No es de sorprenderse que las asignaciones de activos físicos y alternativos entre inversionistas internacionales se espera lleguen de 20% a 30% del valor total de la cartera en el 2030, con algunas instituciones asignando por encima del 50% a esta clase de activos.
Activos Alternativos Globales (US$ billones) por Clasificación de Tipo de Activo
Fuente: PWC (2015)
Las tierras de cultivo se van a convertir en uno de los activos alternativos más fundamentales y lucrativos. El Savills Global Farmland Index a incrementado 20% cada año desde el 2002. En los EE.UU. los valores de campos agrícolas aumentaron 50% entre 2009 y mediados del 2013, mientras que Brasil pronto será el exportador de alimentos más grande del mundo, los precios de la tierra han aumentado en promedio 20% cada año en los últimos tres. Según TIAA CREF uno de los inversionistas institucionales de tierras de cultivo más grandes del mundo, el valor las tierras agrícolas en EE.UU. superan el valor de las acciones nacionales y títulos de deuda cada año entre 1970 y 2009 (generando retornos anuales promedio de 10.3% frente al 6.2% para el S&P 500 y el 7.3% para el 10 Tesoro-año). El Índice de Alimentos Anuales del Banco Mundial también ha aumentado 73% en los 10 años previos a 2012, a una tasa de crecimiento anual compuesto de 6.6%.
Fuente: TIAA-CREF Center for Farmland Research, Standard & Poor’s, Federal Reserve, Commodity Research Bureau, Consumer Price Index (2015)
Estos factores son generados en un simple conjunto de conductores que pueden continuar siendo relevantes en los próximos años:
La dinámica de oferta y demanda: La Organización de Agricultura y Alimentación (OAA) pronostica que se necesitará una expansión de 70% en la producción mundial de alimentos para el año 2050. Esto se debe a un aumento sin cesar de nuestra población global. La ONU sigue revisando los pronósticos de nuestra población que sigue en crecimiento, la revisión más reciente sugiere que para el 2050 la población mundial alcanzará de 9.6 a 10 mil millones. Durante los últimos 50 años casi se ha triplicado de 2.5 a 7 mil millones de personas, y se ha duplicado desde 1970.
La disponibilidad de tierras de cultivo se están reduciendo en todo el mundo: La ONU estima que la tasa actual de degradación de la tierra cultivable mundial de 12 millones de hectáreas al año esto es de 30 a 35 veces la tasa experimentada durante la mitad del siglo XX. Esto le cuesta $490 mil millones a la economía mundial debido a pérdidas en la producción. El aumento de la urbanización, los daños de los pesticidas químicos, la deforestación, el pastoreo excesivo y el impacto del calentamiento global están contribuyendo al proceso por lo que las tierras pierden productividad y la vegetación desaparece.
Se pronostica que el incremento de la demanda de alimentos por los consumidores, junto con los niveles de contracción de las tierras agrícolas impulsaran el valor de los precios de las tierras de cultivo y de los alimentos. La confluencia de los factores anteriores serán responsables de un aumento del 60% en los precios de los alimentos y de los productos básicos como el maíz, el trigo y el arroz para el año 2050.
Razones para invertir en huelgas de tierras de cultivo en el corazón de uno de los componentes clave de la inversión primordial. Es un elemento esencial de activos para la vida en este planeta. Como un activo financiero también es una fuente rentable de las inversiones confiables. Fundamentos macroeconómicos sólidos, incluyendo el crecimiento de la población mundial, mejorando el consumo en los países en desarrollo y la reducción de tierras de cultivo, dará lugar a la creciente y sustentable demanda de productos básicos agrícolas.